(Teleborsa) - ValueTrack ha iniziato la copertura sul titolo Gismondi 1754, società genovese attiva nella produzione di gioielli di altissima gamma e quotata su Euronext Growth Milan, con un fair value fissato a 8 euro per azione (7,3 euro per azione fully diluted). In questo modo scambierebbe a 1,5x EV/Sales 2024, con uno sconto del 45% rispetto ai leader del luxury.

"Mentre a breve termine riteniamo che lo sconto sia giustificato da fattori qualitativi e quantitativi", scrivono gli analisti, le previsioni incorporano l'appeal a medio termine di Gismondi 1754 e potrebbero essere migliorate a seconda dell'upside che nuove partnership/aperture, internalizzazione della capacità produttiva e impatto degli investimenti di marketing potrebbero dare a crescita, scalability e brand awareness.

ValueTrack stima che Gismondi 1754 raggiunga i seguenti dati finanziari nel 2025: valore della produzione a 29 milioni di euro, ovvero CAGR22-25 del 24%, trainato principalmente da nuove aperture, crescita organica e consolidamento di Vendorafa Lombardi; margine EBITDA a circa 18% (5,1 milioni di euro), sostenuto da economie di scala; assorbimento capitale circolante netto di circa 2-2,5 milioni di euro all'anno, a causa dell'accumulo di scorte per sostenere l'espansione retail, ma indebitamento netto a 3 milioni di euro, stabile rispetto al 2022, nonostante la forte crescita (ed escludendo M&A).