(Teleborsa) – Mediobanca ha incrementato a 11,60 euro per azione (da 11,00 euro) il target price su Unieuro, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nella distribuzione di elettronica di consumo ed elettrodomestici in Italia, confermando il giudizio sul titolo a “Neutral“. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo il closing dell’acquisizione di Covercare, che sarà consolidata a partire dal 4 dicembre e avrà quindi un impatto solo limitato sui dati finanziari di quest’anno, fornendo al contempo un contributo pienamente positivo a partire dal prossimo anno. Nel business tradizionale, d’altro canto, i messaggi provenienti dalla stampa nazionale sul Black Friday hanno lasciato intendere una pressione persistente sulla domanda CE.
Pertanto, nel complesso il broker conferma la stima sull’EBIT rettificato FY24-25, derivante dalla riduzione di circa 8 milioni di euro delle previsioni organiche, compensata dal contributo positivo di Covercare. Inoltre, ha rivisto al rialzo le ipotesi sugli oneri finanziari netti, poiché l’operazione è finanziata attraverso un mix di liquidità disponibile e prestiti bancari.
“Riteniamo che l’acquisizione di Covercare abbia solide motivazioni strategiche, in quanto rafforza l’esposizione di Unieuro al segmento dei Servizi, più redditizio e resiliente, promuovendo al contempo la diversificazione del business – si legge nella ricerca – A nostro avviso l’operazione si inserisce perfettamente nella strategia presentata nell’ultimo Piano Industriale”.
“Inoltre, accogliamo positivamente il riavvio della campagna di M&A e l’impegno per ulteriori acquisizioni su scala volte a consolidare la quota di mercato della società, facendo leva su un bilancio sano – viene aggiunto – D’altro canto, manteniamo generalmente una posizione prudente sui consumi discrezionali, poiché riteniamo che la visibilità in questo cluster di mercato rimarrà limitata, come suggerito dai risultati del Black Friday”.
Unieuro, Mediobanca alza target price e conferma Neutral
